WeWork, l'entreprise de SoftBank qui avait autrefois la plus grande valeur aux États-Unis, succombe à la faillite

information fournie par Reuters •08/11/2023 à 00:51

(Mise à jour du pourcentage de participation de SoftBank dans le deuxième paragraphe sur la base de documents judiciaires récents)

WeWork, la startup soutenue par SoftBank Group dont l'ascension fulgurante et la chute ont remodelé le secteur des bureaux à l'échelle mondiale, s'est placée sous la protection de la loi américaine sur les faillites lundi après que ses paris sur l'utilisation par les entreprises d'un plus grand nombre de ses espaces de partage de bureaux se soient détériorés.

La démarche représente un aveu de SoftBank 9984.T , le groupe technologique japonais qui détient environ 70% de WeWork WE.N et a investi des milliards de dollars dans son redressement, que la société ne peut pas survivre à moins de renégocier ses baux coûteux dans le cadre de la faillite.

Un porte-parole de WeWork a déclaré qu'environ 92 % des prêteurs de la société avaient accepté de convertir leur dette garantie en actions dans le cadre d'un accord de soutien à la restructuration, effaçant ainsi environ 3 milliards de dollars de dettes. SoftBank conserverait une participation au capital dans le cadre de la restructuration proposée, selon les documents du tribunal.

La société, qui a également l'intention d'engager une procédure de reconnaissance au Canada, a déclaré qu'elle s'attendait à disposer des liquidités financières nécessaires pour poursuivre normalement ses activités et que ses sites en dehors des États-Unis et du Canada, ainsi que ses franchisés dans le monde entier, n'étaient pas concernés par cette procédure.

À la fin du mois de juin, WeWork disposait d'espaces de bureaux dans 777 sites à travers le monde.

SoftBank a déclaré qu'elle pensait que l'accord de soutien à la restructuration de WeWork était la mesure appropriée pour permettre à la société de réorganiser ses activités et de sortir de la procédure du chapitre 11.

"SoftBank continuera à agir dans le meilleur intérêt à long terme de ses investisseurs", a déclaré la société japonaise dans un communiqué.

Les actions de WeWork ont chuté d'environ 98,5 % depuis le début de l'année.

La rentabilité n'est pas au rendez-vous, car WeWork est aux prises avec des baux coûteux et des entreprises clientes qui annulent leurs contrats en raison de la tendance des employés à travailler à domicile. Le paiement de l'espace a absorbé 74 % du chiffre d'affaires de WeWork au deuxième trimestre 2023, la dernière fois que l'entreprise a publié ses résultats financiers.

Dans un document déposé auprès du tribunal des faillites du New Jersey, WeWork a indiqué des actifs de 15,06 milliards de dollars et des passifs de 18,66 milliards de dollars au 30 juin.

"WeWork pourrait utiliser les dispositions du code des faillites américain pour se débarrasser de baux onéreux", a déclaré le cabinet d'avocats Cadwalader, Wickersham & Taft LLP dans une note adressée aux propriétaires sur son site web en août. Certains propriétaires s'attendent à un impact significatif .

"Dans le cadre de la demande déposée aujourd'hui, WeWork demande à pouvoir rejeter les baux de certains sites, qui sont en grande partie non opérationnels, et tous les membres concernés ont reçu un préavis", a déclaré la société dans un communiqué.

Les documents déposés par WeWork auprès du tribunal des faillites font état de 69 baux que la société a l'intention de rejeter immédiatement, et la société a déclaré qu'elle s'efforçait de renégocier les baux avec 400 propriétaires.

Sous la houlette de son fondateur Adam Neumann, WeWork s'est développée sur le site pour devenir la startup américaine la plus précieuse, avec une valeur de 47 milliards de dollars. Elle a attiré des investisseurs de premier plan, dont SoftBank et la société de capital-risque Benchmark, ainsi que le soutien de grandes banques de Wall Street, dont JPMorgan Chase JPM.N .

La poursuite par Neumann d'une croissance fulgurante au détriment du profit, et les révélations sur son comportement excentrique, ont conduit à son éviction et au déraillement d'une introduction en bourse en 2019.

SoftBank a doublé son investissement dans WeWork et a nommé le vétéran de l'immobilier Sandeep Mathrani au poste de directeur général. En 2021, SoftBank a conclu un accord pour faire entrer WeWork en bourse par le biais d'une fusion avec une société d'acquisition vierge à une valorisation de 8 milliards de dollars.

WeWork a réussi à modifier 590 baux, économisant ainsi environ 12,7 milliards de dollars en loyers fixes. Mais cela n'a pas suffi à compenser les retombées de la pandémie de COVID-19, qui a contraint les employés de bureau à rester chez eux.

Bon nombre de ses propriétaires, qui subissaient également les effets de la crise, n'étaient guère enclins à accorder à WeWork un assouplissement des conditions de leurs baux.

Bien que WeWork ait réussi à recruter de grands conglomérats comme clients, beaucoup de ses clients étaient des startups et des petites entreprises, qui ont réduit leurs dépenses à mesure que l'inflation augmentait et que les perspectives économiques s'assombrissaient.

La concurrence de ses propres propriétaires est venue s'ajouter aux difficultés de WeWork. Les sociétés d'immobilier commercial qui, traditionnellement, ne concluaient que des contrats de location à long terme, ont commencé à proposer des baux courts et flexibles pour faire face au ralentissement du secteur des bureaux.

M. Mathrani a été remplacé au poste de directeur général de WeWork cette année par David Tolley, ancien banquier d'affaires et dirigeant de sociétés de capital-investissement, qui, en tant que directeur général d'Intelsat, a aidé le fournisseur de services de communication par satellite endetté à sortir de la faillite en 2022.

WeWork s'est engagé dans des restructurations de dettes, mais cela n'a pas suffi à éviter la faillite. La semaine dernière, la société a obtenu de ses créanciers un délai supplémentaire de sept jours pour le paiement d'un intérêt, afin de gagner du temps pour négocier avec eux.

Peu avant le dépôt de bilan de WeWork, M. Neumann a déclaré dans un communiqué: "Je pense qu'avec la bonne stratégie et la bonne équipe, une réorganisation permettra à WeWork de s'en sortir avec succès."

Les actions de SoftBank, qui a largement déprécié son investissement dans WeWork au fil des ans, ont clôturé en hausse de 0,3% mardi à Tokyo, surperformant une baisse de 1,3% du marché plus large .N225 .